黃金可以救國?1997南韓破產,國民卻只花60天捐21億天價黃金

黃金除了可以當飾品外,近代有國民傾一己之力,即使自己已經破產,也要把僅剩的黃金捐給國家償債,這個國家就是南韓,南韓在1997年亞洲金融風暴經濟跌落谷底,卻因為國民的向心力,在短短4年即償還債務,今天讓木村桑跟大家分享這個真實事件。

▲ 南韓在1997年歷經國家破產,政府與企業號召國民一起捐出黃金,為國家貢獻一己之力。圖片來源:Wiki 獻金運動


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南韓獻金運動起源
亞洲金融暴風眼——泰國
  ・一、政府做莊扶植銀行投機
  ・二、索羅斯大借泰銖又拋售
  ・三、泰銖單日重挫20%
金融風暴最終祭品——南韓
  ・ 一、財閥舉債河豚般擴張
  ・ 二、企業倒閉日達128家
  ・ 三、國家破產日欠304億鉅款
  ・ 四、全民60天捐21億黃金
  ・ 五、獻金用於償還企業負債
  ・ 六、4年還清所有欠債
金融風暴避風港——外匯儲備金


南韓獻金運動起源

前幾天阿良哥來我們店裡串門子,突然提到:「你知道黃金可以救國嗎?」黃金救國?這個沒頭沒腦的問題讓木村桑一臉疑惑,阿良哥推薦我去看韓國電影《分秒幣爭》,這部電影以1997年亞洲金融風暴為開端,著重在官僚的惡;教科書級別的金融電影《大賣空》則是以2008年美國次貸風暴為背景,著重在金融機構的詐欺貪婪。看完電影後,讓木村桑百感交集,想跟各位分享。

韓國電影《分秒幣爭》講述就是1997年韓國金融危機,背後一連串政府、投機客與小人物社會各層面向故事。
▲ 韓國電影《分秒幣爭》講述就是1997年韓國金融危機,背後一連串政府、投機客與小人物社會各層面向故事。

雖然我們討厭南韓常在國際賽事做些小動作,但南韓在民族的團結性大概只有猶太人可以比得上,南韓曾在1997年宣告破產,卻又在短短4年再度站起來。現在提到南韓,大家都會聯想到音樂、電影、手機、汽車等產業,鋪天蓋地的影響全球,甚至出現韓流這個詞,韓流對我們的影響,是我們不得不承認的。想驗證韓流對台灣青少年的影響嗎?只要到速食店走一圈,就可以看到國高中生在瀏海出現一個捲子,源自於韓國藝人影響。

南韓在1997年的「獻金運動」,事件源頭要從亞洲金融風暴講起。當年亞洲金融風暴幾乎讓整個亞洲翻船,台灣很幸運存活下來,得力於擁有龐大的外匯存底,可以抵禦國際炒匯狙擊。《分秒幣爭》究竟是什麼樣的時空背景了,這必須從泰國開始。


亞洲金融暴風眼——泰國

在我們的爺爺奶奶正值年輕的1970年代,跨越到爸爸媽媽閃耀的1990年,台灣在這段期間曾經是雨傘、製鞋、自行車王國。1982年全球每9人所穿的鞋,就有1雙是台灣製;每40人所擁有傘,就有1把出自台灣。這些勞力密集產業隨著工資上漲,國際貿易活絡,經濟體的產業主軸開始往南移動,包含印尼、泰國、馬來西亞、菲律賓這些新興市場湧入投資熱錢。

一、政府做莊扶植銀行投機

1981年至1984年期間,泰國曾三度貶值泰銖,讓泰國出口極具競爭力,日商資金湧入讓市場出現一片榮景的假象。實際狀況是1987年後,泰國陷入鉅額的經常賬戶赤字,1993年金融開放政策,使得泰國銀行從外資金融機構取得低利率貸款,再借錢給泰國企業,等於泰國政府扶植銀行變成是做莊的投機者。時間到了1996年底,市場對泰國金融機構失去信心,等到1997年外債失控飆升,這時候金融巨鱷索羅斯上場。

泰國金融政策脆弱,引起匯率投機家喬治·索羅斯鎖定泰銖襲擊。
▲ 泰國金融政策脆弱,引起匯率投機家喬治·索羅斯鎖定泰銖襲擊。圖片來源:Pixabay

二、索羅斯大借泰銖又拋售

喬治·索羅斯(George Soros)是國際間最知名的匯率投機家,旗下的量子基金(Quantum Group of Funds)曾在1992年襲擊英鎊,當年個人財富凈賺6.5億美元。

索羅斯察覺亞洲處於泡沫經濟的瘋狂當中,但泰國金融體系卻搖搖欲墜,於是在1997年3月發動狙擊泰銖,他先從泰國銀行借出大量泰銖,又把這筆借來的錢到外匯市場拋售。光這一點就沒有多少人會想到,先去跟某個國家大筆借錢,又在人家市場上大舉拋售這種「不道德」極端行為。

喬治·索羅斯與蔡英文總統同樣都畢業於倫敦政治經濟學院。
▲ 喬治·索羅斯與蔡英文總統同樣都畢業於倫敦政治經濟學院。圖片來源:喬治·索羅斯 Wiki

三、泰銖單日重挫20%

這段期間各大交易所陷入瘋狂,泰銖狂瀉。泰國政府的外匯儲備不足,還拖得新加坡一起捍衛泰銖。1997年7月2日,泰國央行被迫宣布實行浮動匯率制,國際投機家捲走大筆外匯儲備與國際貸款,8月5日,泰央行決定關掉42家金融機構。至此,泰國人民的荷包陷入一窮二白。


亞洲金融風暴最後祭品——南韓

亞洲金融風暴會影響如此深遠,摔得這麼重,其實都有一定套路。當時泰國、印尼、韓國企業都拼命跟金融機構借錢擴張,因為那時候的錢非常好借,甚至企業體的子公司就是金融機構,自己跟自己人借錢最後的結果,就像我們跟自己的親戚借錢一樣,一開始歸還豐厚穩定利息,大家都很高興,我就繼續到處借,然後越借越多,還款越來越慢藉口越來越多,導致經常賴帳,銀行必須認列越來越多的壞帳,最後就自爆了!

南韓在亞洲金融風暴後力圖振作,在科技、文化均交出斐然成績,但財閥造成貧富不均問題依舊沒有改變。
▲ 南韓在亞洲金融風暴後力圖振作,在科技、文化均交出斐然成績,但財閥造成貧富不均問題依舊沒有改變。圖片來源:Pixabay

一、財閥舉債河豚般擴張

當時南韓的金融政策就是這樣,經濟政策有利借貸,導致金融機構和企業均承受高度外匯風險。講白話就是企業不斷去借錢擴張,且是過度的膨脹資產,卻沒有等比營運獲利,當債務到達一定程度,企業就是隻鼓脹的河豚,一下子就洩氣成為小魚。

二、企業倒閉日達128家

1996年時,南韓也處於經濟高度繁榮年代,首爾街頭懸掛慶祝加入OECD經濟合作暨發展組織,躍升世界第11大經濟體,85%韓國民眾自認為是中產階級。

但1997年正月韓國就透露出經濟即將破滅前兆,1月23日韓寶鋼鐵工業公司,因巨額票據醜聞最終宣布破產,這也是被推倒的韓國財閥骨牌的第一枚。由於匯率的大幅波動,造成出口成本大幅提升,兩個月後,三美綜合特殊鋼公司與真露公司也相繼宣布破產倒閉。財閥如骨牌一般陸續被推倒,不到3個月時間,另一家財閥KIA汽車也因投資失利,沒有償債能力而進入清算,最後由韓國政府出面搓合現代集團收購。

三、國家破產日欠304億鉅款

從1997年1月開始,一直到12月3日南韓宣布破產,外匯舉債304億美元,與國際貨幣基金組織IMF簽署援助協議,協定總金額是583億美元,最終借了195億美元。這一天是繼1910年8月22日韓國主權割讓日本,大韓帝國滅亡後,第二次被韓國人稱之為國恥日的重要印記。IMF也被韓國人稱為「I’m fired」的縮寫,失業潮讓1997的冬天格外寒冷。

1997年底南韓破產,外匯舉債304億美元,韓圓一年內貶值3成。
▲ 1997年底南韓破產,外匯舉債304億美元,韓圓一年內貶值3成。圖片來源:Pixabay

亞洲金融風暴貨幣年貶幅度

國家 貨幣 對1美元匯率 漲跌幅
1997/6 1998/7
泰國 泰銖THB 24.5 41 ▼40.2%
印尼 印尼盾IDR 2,380 14,150 ▼83.2%
菲律賓 披索PHP 26.3 42 ▼37.4%
馬來西亞 馬幣MYR 2.5 4.1 ▼39.0%
韓國 韓圓KRW 850 1,290 ▼34.1%

▲ 1997年亞洲金融風暴主要受災國家,其貨幣1998年匯率貶值數據。引用來源:亞洲金融風暴Wiki

四、全民60天捐21億黃金

處於低迷氣氛的韓國,在金大中政府、三星集團、大宇集團、KBS媒體的聯合發動下,1998年1月5日開啟了獻金運動,鼓勵韓國國民將家中存放的黃金全部捐獻出來,所有金飾溶成金條以援助國家。從1月到4月的獻金活動,總共募集了225噸黃金,相當於21億美元價值,共有349萬人參與,等於全南韓人口當中,每13人就有1人捐出黃金。而且獻金在活動的60天內幾乎就匯集至巔峰。

1998年南韓獻金運動募得黃金量

  • 1月份為 165 噸
  • 2月份為 53 噸
  • 3月份為 5 噸
  • 4月份為 0.8 噸

這段歷史BBC曾報導揭露當時景象:「這是個令人驚嘆的場面,家庭主婦放棄了結婚戒指、運動員捐出獎牌與獎杯,許多人捐出開業或60歲大壽才獲得的金鑰匙。這些南韓人排隊等待數小時,就為了捐出最愛的黃金,對陷入經濟困境的國家盡一份心力。」這項獻金運動有助於國際社會對南韓經濟的積極評價。

獻金運動共有349萬南韓人參與,每13個南韓人就有1人獻金,最終募得225噸黃金。
▲ 獻金運動共有349萬南韓人參與,每13個南韓人就有1人獻金,最終募得225噸黃金。圖片來源:木村貴金屬

從時間與成果來看,你不得不佩服韓國人的凝聚力。想想如果哪天台海危機,經濟暴跌,台灣陷入一片混亂,有多少人願意拿出家中的黃金救國。國家破產後來也同樣發生在希臘,2010年希臘國債危機,也接受國際貨幣組織IMF紓困案,希臘人用罷工和暴動回應撙節措施,更有「前方吃緊,後方緊吃」現象,希臘有4成納稅人都在逃稅,寧可國家破產,忙著將資產轉移海外,對照南韓民眾共赴國難的決心與行動,結果截然不同。

五、獻金用於償還企業負債

不過,1997年南韓破產與2008年美國次貸危機,最後都讓人恨牙牙地。兩次引發世界性金融危機,都沒有人出來承認錯誤,甚至在次貸風暴始作俑者的金融機構當中,只有瑞士信貸(Credit Suisse)的薩拉傑丁(Kareem Serageldin)因造假隱瞞1億美元損失,判刑2年半,其餘肥貓皆無罪,且繼續付給自己高額紅利。

喔!順便說一下,坐牢兩年半,薩拉傑丁蹲牢房的時薪等於9.6萬。而南韓破產引發愛國情操所引發的全民獻金運動,募得等值21億美元也同樣用來幫還企業債務。已經被企業捨棄,卻又拿出自身一切幫忙償債,結果格外諷刺。

獻金運動由南韓政府、三星與大宇集團主要推動,募得價值21億美元黃金,最終主要用於償還企業債款。
▲ 獻金運動由南韓政府、三星與大宇集團主要推動,募得價值21億美元黃金,最終主要用於償還企業債款。圖為現址韓國首爾的三星城,圖片來源:[email protected] Alexanderson

跨世紀2次金融風暴對照表

事件 1997年南韓經濟破產 2008年美國次貸危機
失業人口 130萬人失業 500萬人失業
還債來源 國民捐出黃金用於償還企業負債 美國所有納稅人
改革風向 財閥持續賄賂政府 金融機構遊說國會取消改革
目前現況 三星集團股價總市值佔韓國股票交易所⅓ CDO擔保債權憑證以CLO擔保貸款憑證捲土重來

▲ 跨世紀的兩次金融危機,都是用老百姓的錢收拾。

六、4年還清所有欠債

當時韓國經濟之嚴峻,1997年底平均每天有128家公司破產,到了1999年10月平均每天20家公司破產。最終在2000年12月4日,南韓總統金大中正式宣布:「國際貨幣基金組織的所有貸款均已償還,韓國完全擺脫了危機!」隔年8月23日,國際貨幣基金組織IM正式從南韓退場,韓國在極短時間內全國戮力還債,造就今天的成果,獻金運動在貨幣歷史中劃下重要的一頁。

韓國財閥破產重大列表
破產日 事件
1997年01月23日 韓寶鋼鐵破產
1997年03月20日 三美集團破產
1997年04月22日 真露集團破產
1997年07月02日 泰銖重貶20%
1997年07月15日 起亞集團無力償還債務
1997年10月15日 雙邦集團(쌍방울그룹)破產
1997年10月16日 太一精密(태일정밀)破產
1997年10月17日 台灣棄守新台幣匯率
1997年11月01日 海泰集團(해태그룹)破產
1997年11月04日 衣戀集團(이랜드그룹)破產
1997年11月16日 IMF主席米歇爾·康奇訪韓
1997年12月03日 與IMF簽署備忘錄
1998年01月14日 納山集團破產
1998年01月18日 極東建設財務危機
1998年05月12日 Geopyeong集團破產
1998年07月01日 Hanil Group破產
2000年11月08日 大宇集團破產
2000年11月10日 Dong-A Construction破產
2000年12月04日 南韓總統金大中宣布債務還清
2001年08月23日 IMF結束干涉韓國財政


金融風暴避風港——外匯儲備金

不管是亞洲金融風暴還是後來的歐債危機,被掃平的國家都有個共通問題,那就是外匯儲備金不足。外匯儲備又稱為外匯存底。簡單來說,就像一個國家口袋能隨時拿來兌換他國貨幣的資產數量。

因此,外匯儲備常被誤認為國力強弱指標,但實際上並非絕對,因為外匯主要以美金計價,而發行強勢貨幣的美國就不需要過多的外匯儲備,因為「世界就是以我家貨幣計價」。

但外匯計價的資產到底有哪些,廣義而言,包括外幣存款、支票、本票、 匯票、黃金、政府債劵、公司債、股票等。以台灣來說,新台幣在國際間並非主要流通的貨幣,擁有一定量體的外匯存底我們來說就相當重要,不僅可平衡國際收支,也能用來穩定匯率。台灣在外匯儲備全球排名一向名列前茅,2020年7月外匯存底金額為4,961.71億美元,較6月底增加74.80億美元。

全球十大外匯儲備國家

排行 區域 數值 單位
1 中國 31,123.28 億美元
2 日本 13,832.00 億美元
3 俄羅斯 5,698.00 億美元
4 印度 5,132.50 億美元
5 台灣 4,886.90 億美元
6 香港 4,459.00 億美元
7 南韓 4,107.50 億美元
8 新加坡 3,125.00 億美元
9 泰國 2,416.24 億美元
10 以色列 1,473.37 億美元

▲ 2020年6月全球十大外匯存底國家,泰國與南韓在亞洲金融風暴後,均大舉儲備外匯資產,製表來源:stock-ai.com

黃金外匯十大儲備國家

排行 國家(地區)組織 數量(噸) 黃金佔外匯儲備%
1 美國  8133.5 76.1%
2 德國  3391.3 73.2%
3 國際貨幣基金組織  2814.0  
4 義大利  2451.8 72.5%
5 法國  2435.4 72.0%
6 中國  1054.1 1.7%
7 瑞士  1040.1 11.0%
8 俄羅斯  934.9 9.8%
9 日本  765.2 3.3%
10 荷蘭 612.5 60.3%

▲ 2020年8月,各國官方黃金儲備排行,台灣名列13順位,黃金儲備量423.6噸,佔外匯儲備資產5.9%。製表來源:鉅亨網

    木村小百科 × 何謂IMF國際貨幣基金組織

國際貨幣基金組織(International Monetary Fund,IMF)於1945年12月27日成立,由189個成員國組成,主要任務是協助全球金融秩序和諧,監察外匯市場,並促成各國貨幣穩定。不過IMF國際貨幣基金組織並非銀行,所以它並沒有放款業務,當國際間出現經濟動盪,國家經濟破產,就會運用「儲備金」援助,但所借出款項必須於5年內償還。


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